{"id":5532,"date":"2014-09-01T00:14:55","date_gmt":"2014-08-31T22:14:55","guid":{"rendered":"http:\/\/www.economiaediritto.it\/?p=5532"},"modified":"2014-09-01T00:14:55","modified_gmt":"2014-08-31T22:14:55","slug":"illeciti-finanziari-il-programma-whistleblower","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.economiaediritto.it\/en\/illeciti-finanziari-il-programma-whistleblower\/","title":{"rendered":"Illeciti Finanziari: Il Programma Whistleblower"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: justify;\"><strong>(di Alessio Rombolotti)<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Nel 2010 il Congresso degli Stati Uniti ha varato il <em>Dodd-Frank Act, <\/em>che ha modificato il <em>Securities Exchange Act<\/em> del 1934 e il <em>Commodity Exchange Act<\/em> del 1936, fra l\u2019altro, aggiungendo la Sezione 21F e la Sezione 23 rispettivamente, denominate \u201c<em>Securities\/Commodity Whistleblower Incentives and Protection<\/em>\u201d che divennero operative nell\u2019agosto del 2011. Le disposizioni autorizzano la <em>Securities &amp; Exchange Commission<strong>[1]<\/strong><\/em> (SEC) e la <em>Commodity Futures Trading Commission<strong>[2]<\/strong><\/em> (CFTC) ad elargire premi in denaro a persone che volontariamente aiutino le due agenzie governative in attivit\u00e0 investigative su illeciti finanziari che producano sanzioni superiori al milione di dollari.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Ad oggi la SEC \u00e8 stata l\u2019agenzia che ha maggiormente utilizzato il Programma. I premi elargiti vanno dal 10 al 30% della sanzione e per finanziare i pagamenti ai <em>whistleblowers<\/em> il Congresso americano ha stabilito due fondi, uno per la SEC e uno per la CFTC, chiamati rispettivamente <em>Investor Protection Fund<\/em> e <em>Customer protection fund<\/em>. Nelle disposizioni \u00e8 specificamente proibito ogni tipo di ritorsione contro i <em>whistleblowers<\/em>. Per la gestione di questo programma la SEC ha creato al proprio interno un apposito ufficio, l\u2019<em>Office of the Whistleblower <\/em>(<a href=\"http:\/\/www.sec.gov\/whistleblower\">http:\/\/www.sec.gov\/whistleblower<\/a>), che ha anche aperto al pubblico una <em>hotline<\/em> telefonica operativa giorno e notte.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Vediamo i numeri del <em>Whistleblower Program<\/em> della SEC. Nel 2011 le denunce ricevute dall\u2019<em>Office of the Whistleblower<\/em> sono state 334, 3.001 nel 2012 e 3.238 nel 2013. Le maggiori tipologie di denunce sono relative all\u2019emissione di informazioni finanziarie (<em>Corporate Disclosures and Financials<\/em>), alle frodi sulle emissioni di titoli (<em>Offering Fraud<\/em>) e alle manipolazioni (<em>Manipulation<\/em>), mentre le denunce di <em>Insider Trading<\/em> sono sensibilmente meno numerose delle precedenti categorie. Le denunce provengono praticamente da tutti gli stati degli Stati Uniti, dai territori di Porto Rico, Guam, Virgin Islands cos\u00ec come da numerose nazioni straniere, quasi settanta. Da quando il Programma \u00e8 stato reso operativo, nell\u2019agosto del 2011, i <em>whistleblowers<\/em> premiati sono stati sei e il maggior premio pagato ad una singola persona \u00e8 stato di 14 milioni di dollari nell\u2019ottobre del 2013. In totale i premi attribuiti in tutto il 2013 sono stati di 14,831,965 dollari. Il primo premio ad un <em>whistleblower<\/em> \u00e8 stato attribuito nell\u2019agosto del 2012 ed \u00e8 stato di 45,739 dollari (prima tranche relativa alla sanzione di 150,000 $ incassata dalla SEC) ed \u00e8 stato l\u2019unico pagamento dell\u2019anno. I nomi e altre informazioni relative ai <em>whistleblowers<\/em> sono strettamente riservate ma comunque sono ammesse denunce anonime.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Quando una denuncia viene inoltrata all\u2019<em>Office of the Whistleblower <\/em>\u00e8 subito presa in eseme dall\u2019<em>Office of Market Intelligence<\/em>, che dopo un\u2019indagine preliminare la assegna ad uno degli undici uffici regionali, ad una <em>Specialty Unit<\/em> oppure ad un funzionario esecutivo (<em>Enforcement Associate Director)<\/em>, tutti organi della SEC. L\u2019<em>Office of Market Intelligence<\/em> ha la facolt\u00e0 di assegnare l\u2019indagine ad un\u2019agenzia diversa dalla SEC e naturalmente di dichiarare la denuncia non sufficientemente circostanziata o priva di credibilit\u00e0.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">La Sezione 922 del Dodd-Frank Act stabilisce un fondo per finanziare i premi monetari del <em>Whistleblower Program<\/em> ed alcune attivit\u00e0 dell\u2019<em>Office of Inspector the General <\/em>legate al miglioramento del servizio offerto dalla SEC nel suo complesso. Attualmente il fondo \u00e8 di circa 440 milioni di dollari.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">La <em>Commodity Futures Trading Commission<\/em> ha utilizzato il Programma in modo significativamente ridotto rispetto alla SEC, nell\u2019ultimo anno la CFTC ha ricevuto solamente 138 denunce e ha elargito un solo premio monetario, nel maggio di quest\u2019anno, di circa 240,000 dollari. Anche il fondo in dotazione alla CFTC, il <em>Customer Protection Fund<\/em>, circa 100 milioni di dollari, \u00e8 sensibilmente inferiore a quello attribuito alla SEC.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Giudicare oggettivamente l\u2019efficacia del <em>Whistleblower Program<\/em> ad oggi non \u00e8 possibile, almeno non conoscendo le specificit\u00e0 delle indagini supportate dal Programma, ad ogni modo i dati forniti dalle agenzie, dopo tre anni di operativit\u00e0, non sembrano particolarmente positivi.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"text-decoration: underline;\">Note<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">[1] La SEC, creata nel 1934, \u00e8 l\u2019agenzia governativa degli Stati Uniti che regola e vigila il mercato dei titoli finanziari.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">[2] La CFTC, creata nel 1974, \u00e8 l\u2019agenzia governativa degli Stati Uniti che regola e vigila il mercato dei <em>commodity futures<\/em> e opzioni.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>(di Alessio Rombolotti) Nel 2010 il Congresso degli Stati Uniti ha varato il Dodd-Frank Act, che ha modificato il Securities Exchange Act del 1934 e il Commodity Exchange Act del <\/p>\n","protected":false},"author":1377,"featured_media":5535,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_bbp_topic_count":0,"_bbp_reply_count":0,"_bbp_total_topic_count":0,"_bbp_total_reply_count":0,"_bbp_voice_count":0,"_bbp_anonymous_reply_count":0,"_bbp_topic_count_hidden":0,"_bbp_reply_count_hidden":0,"_bbp_forum_subforum_count":0,"jetpack_post_was_ever_published":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":false,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","enabled":false},"version":2}},"categories":[10,5,1068,1,53],"tags":[1085,635,1086],"class_list":["post-5532","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-rubriche-economiche","category-fascicoli","category-numero-di-settembre-2014","category-news","category-risk-management","tag-securities-exchange-act","tag-stati-uniti-damerica","tag-whistleblower-program"],"translation":{"provider":"WPGlobus","version":"3.0.2","language":"en","enabled_languages":["it","en","es"],"languages":{"it":{"title":true,"content":true,"excerpt":false},"en":{"title":false,"content":false,"excerpt":false},"es":{"title":false,"content":false,"excerpt":false}}},"jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/i0.wp.com\/www.economiaediritto.it\/wp-content\/uploads\/2014\/08\/1446030_81173242.jpg?fit=3000%2C2000&ssl=1","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p9CRXF-1re","jetpack_likes_enabled":true,"jetpack-related-posts":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.economiaediritto.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5532","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.economiaediritto.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.economiaediritto.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.economiaediritto.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1377"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.economiaediritto.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5532"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.economiaediritto.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5532\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5534,"href":"https:\/\/www.economiaediritto.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5532\/revisions\/5534"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.economiaediritto.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5535"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.economiaediritto.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5532"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.economiaediritto.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5532"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.economiaediritto.it\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5532"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}