Il debito pubblico, in macroeconomia, rappresenta l\u2019ammontare totale di risorse finanziarie prese a prestito dalla pubblica amministrazione (Stato centrale, Regioni, Comuni, Province), per garantire il buon funzionamento dell\u2019apparato statale.<\/p>\n
Lo Stato centrale, come qualsiasi ente ed istituzione pubblica dotata di sovranit\u00e0 fiscale, incassa risorse attraverso l\u2019imposizione fiscale, ovvero tassando, secondo certi criteri e percentuali, la ricchezza prodotta all\u2019interno di una data area economica.<\/p>\n
Il gettito fiscale, dunque, \u00e8 fondamentale per poter, abilmente, garantire l\u2019operativit\u00e0 di determinati servizi e beni pubblici quali, ad esempio, l\u2019istruzione, la sanit\u00e0, la difesa nazionale, ecc.<\/p>\n
Qualora lo Stato, inteso come insieme delle istituzioni pubbliche territoriali, non riuscisse autonomamente, ovvero grazie alle risorse sottratte all\u2019economia privata tramite la tassazione, nel far fronte ai suoi impegni di natura economica e finanziaria, affinch\u00e9 gli stessi siano garantiti deve, necessariamente, ricorrere a due distinte misure di politica economica:<\/p>\n
Per poter compensare il deficit<\/em> di bilancio, ovvero la differenza negativa vigente tra il gettito fiscale e la spesa pubblica, lo Stato pu\u00f2 inasprire la tassazione, sottraendo ulteriori risorse all\u2019economia privata, o chiedere fondi a prestito, riversando dunque l\u2019onere sulle generazioni future che, alla luce di servizi non usufruiti, dovranno compensare il debito creato in passato.<\/p>\n Entrambe le decisioni, molto intuitivamente, hanno conseguenze recessive per l\u2019economia: una maggior tassazione, a causa del minor risparmio privato, comporter\u00e0 una riduzione della domanda privata, con ripercussioni su consumi, investimenti delle imprese ed occupazione.<\/p>\n Qualora, per\u00f2, gli agenti economici, sulla base del modello economico Barro-Ricardo, fossero razionali, riuscendo dunque a valutare e comprendere le conseguenze e gli effetti della suddetta decisione di politica economica, anche in presenza di un ricorso all\u2019indebitamento deciderebbero di incrementare il risparmio privato, nel periodo corrente, per poter garantire e onorare il debito nel periodo successivo.<\/p>\n Entrambe le decisioni, sostanzialmente, se valutate razionalmente, comporterebbero una riduzione della domanda privata , con effetti recessivi per l\u2019economia.<\/p>\n Il ricorso all\u2019indebitamento, inoltre, prevede che l\u2019economia debba essere in grado, nel periodo di tempo che intercorre tra l\u2019assunzione e la restituzione del debito, di maturare e generare una ricchezza sufficiente ad estinguere il finanziamento e gli interessi ad esso associati altrimenti, e questo potrebbe compromettere seriamente la stabilit\u00e0 di un sistema economico, si dovrebbe incrementare ulteriormente il debito per estinguere il finanziamento passato, innescando cos\u00ec una spirale potenzialmente devastante.<\/p>\n Il risparmio privato, ovvero la quota di ricchezza in mano a privati (famiglie e imprese) dopo l\u2019azione impositiva del settore pubblico, \u00e8 una componente fondamentale nel valutare la salute, sostenibilit\u00e0 e solidit\u00e0 di un sistema economico.<\/p>\n Un sistema economico efficiente, affinch\u00e9 vi sia una corretta allocazione delle risorse economiche, deve prevedere una rete di intermediari finanziari, banche su tutti, che permettano al risparmio privato in eccesso di confluire verso quei soggetti in disavanzo finanziario, che necessitano di fondi e liquidit\u00e0 per garantirne il loro funzionamento.<\/p>\n L\u2019Italia, ad esempio, ha un debito pubblico particolarmente elevato, prossimo a circa il 140% del Pil nel 2024, secondo le ultime stime dell\u2019Istat, pari in valore assoluto a 2.870 miliardi di euro.<\/p>\n Nonostante il debito pubblico italiano, secondo gli economisti e gli analisti finanziari, rappresenti il tallone d\u2019Achille del nostro Paese, ed un serio ostacolo alla crescita e al progresso economico, data anche l\u2019ingente spesa per interessi passivi che grava su di esso, stimata essere pari a circa 60 miliardi di euro l\u2019anno, \u00e8 reso sostenibile dal risparmio privato interno.<\/p>\n E\u2019 fondamentale, per garantire che vi sia equilibrio nelle finanze pubbliche, che il debito pubblico di un Paese sia detenuto, soprattutto, da residenti e investitori nazionali affinch\u00e9, in fase di restituzione del capitale, la liquidit\u00e0 non fuoriesca dell\u2019economia domestica.<\/p>\n Il Giappone \u00e8 il Paese, a livello mondiale, con il pi\u00f9 alto livello di debito pubblico, stimato essere attorno al 250% del Pil, senza che esso per\u00f2 rappresenti una minaccia incombente per l\u2019economia nipponica.<\/p>\n Il Giappone, infatti, nonostante il debito pubblico elevato, ne garantisce la sostenibilit\u00e0 grazie al risparmio privato nazionale che finanzia, quasi interamente, il disavanzo di bilancio pubblico. I detentori del debito pubblico giapponese, analizzando la condizione macroeconomia dell\u2019economia nipponica, si evince come siano caratterizzati, principalmente, da individui ed istituzioni finanziarie giapponesi.<\/p>\n Essi, infatti, non avranno tendenze alla speculazione finanziaria e, inoltre, saranno anche propensi a mantenere suddetti titoli in portafoglio fino a scadenza, anche alla luce di tensioni finanziarie e crisi economiche.<\/p>\n Il Giappone, poi, a differenza dell\u2019Italia ha una pressione fiscale (rapporto tra gettito fiscale e Pil) molto inferiore a quella italiana e questo, sostanzialmente, gli consente, qualora volesse attuare politiche fiscali restrittive, di inasprire la pressione fiscale di pochi punti percentuali sul Pil, riducendo cos\u00ec il disavanzo di bilancio pubblico.<\/p>\n E\u2019 perci\u00f2, cruciale, affinch\u00e9 l\u2019economia possa crescere in modo prospero e rigoglioso, che i risparmiatori nazionali detengano quote crescenti dei titoli del debito pubblico in quanto, oltre a garantire sostenibilit\u00e0 e stabilit\u00e0 al debito pubblico, questo permetterebbe allo Stato di richiedere minori interessi in sede di indebitamento, rispetto alla circostanza in cui i sottoscrittori fossero istituzioni finanziarie e residenti esteri, meno interessati alla salute dell\u2019economia e guidati da istinti monetari, fondati sulla ricerca del profitto, piuttosto che amore per la patria e il Paese.<\/p>\n E\u2019 bene, per garantire pragmatismo ai discorsi sopra affrontati, introdurre la seguente identit\u00e0 economica:<\/p>\n (G-T) = (S-I) + (X-M)<\/em><\/strong><\/p>\n In cui:<\/p>\n (G-T) = Avanzo (G-T >0), Disavanzo (G-T <0) di bilancio pubblico;<\/p>\n (S-I) = Risparmio (S-I >0), Indebitamento (S-I<0) privato di famiglie e imprese;<\/p>\n (X-M) = Avanzo commerciale (X-M>0), Disavanzo commerciale (X-M<0).<\/p>\n Da questa identit\u00e0 contabile, che per definizione deve sempre essere valida, si deduce come il Governo possa finanziare il disavanzo di bilancio in due modalit\u00e0 distinte:<\/p>\n I fondi e la liquidit\u00e0, affinch\u00e9 il disavanzo di bilancio pubblico venga finanziato, possono provenire dalla ricchezza privata, tramite tassazione e sottoscrizione dei titoli del debito pubblico. In questo modo le risorse, in eccesso tra gli individui finanziariamente in surplus, convogliano nelle casse dello Stato, colmando e risanando il disavanzo di bilancio.<\/p>\n Contestualmente il disavanzo pubblico pu\u00f2 essere finanziato grazie a risorse provenienti da economie estere, reso possibile grazie ad un avanzo commerciale, ovvero una condizione macroeconomica in cui l\u2019economia esporta pi\u00f9 risorse di quel che effettivamente importa.<\/p>\n Un avanzo commerciale, infatti, implica un afflusso netto, nell\u2019economia domestica, di valuta estera necessaria per garantire trasparenza ed omogeneit\u00e0 nella transazione.<\/p>\n La maggiore valuta estera proveniente nell\u2019economia domestica, data l\u2019inefficacia per l\u2019economia della stessa nello svolgere ed eseguire le transazioni, verr\u00e0 convertita, tramite l\u2019azione degli intermediari finanziari come gli istituti bancari, in valuta domestica locale che verr\u00e0 impiegata nell\u2019economia per sostenere gli investimenti privati, i consumi e il deficit<\/em> pubblico statale.<\/p>\n In economia, dunque, non esistono pasti gratis ed ogni azione ha una conseguenza specifica con effetti chiari e ben delineati.<\/p>\n E\u2019 importante garantire, da parte dei policy makers<\/em>, l\u2019equilibrio finanziario delle finanze pubbliche onde evitare squilibri macroeconomici che possano minare il tessuto economico, sociale, produttivo del Paese.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Il debito pubblico, in macroeconomia, rappresenta l\u2019ammontare totale di risorse finanziarie prese a prestito dalla pubblica amministrazione (Stato centrale, Regioni, Comuni, Province), per garantire il buon funzionamento dell\u2019apparato statale. 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